El Gobierno Anuncia Nueva Emisión de Bonos: ¿Qué Significa para la Economía?
El CEO de Win Securities, Fabio Saraniti, analizó la reciente emisión del bono en dólares 2029 en una entrevista con Canal E, generando un nuevo debate en el ámbito financiero. Este movimiento podría cambiar las dinámicas del mercado en un momento crítico.
Trasfondo de la Emisión de Bonos
El anuncio oficial del Ministerio de Economía refleja un cambio de estrategia: el Gobierno optó por la emisión de un bono local. Saraniti considera que esta decisión es acertada, ya que el mercado está demandando la compra de reservas. «Si no compras reservas, no te presto», afirmó, ilustrando la presión que enfrenta el Gobierno para acumular divisas.
El Imperativo de Acumular Reservas
Saraniti destacó que existen dos opciones para el Ejecutivo: acumular reservas mediante la emisión de bonos o adquiriéndolas directamente. La emisión de bonos, a su juicio, era inevitable dado que el Gobierno busca incrementar las reservas de divisas limitadas. Explicó que aunque la intención es utilizar la demanda de pesos, la cantidad requerida para satisfacer los pagos de deuda es elevada.
Expectativas sobre la Demanda
El CEO también comentó que la demanda ya ha sido probada, y anticipó que la suscripción podría estar en una franja de entre 1 y 2 billones de dólares. En cuanto a su colocación, Saraniti puntualizó que se situaría en una posición intermedia entre los bonos AL30 y AD38 en el mercado local.
Primeras Reacciones y Proyecciones
Saraniti señaló que la primera emisión normalmente requiere un incentivo de tasa atractivo. «Las primeras emisiones a veces requieren un sobreprecio en la tasa, pero luego los bonos generalmente reaccionan de manera positiva», explicó. Además, proyectó un efecto favorable en el mercado que podría llevar al Gobierno a acceder a financiamiento internacional a fines de diciembre o principios de enero, con montos más altos y tasas más bajas.
