Las acciones de Strategy sufren una fuerte caída: ¿oportunidad o riesgo?
Las acciones de Strategy, la empresa con mayor reserva de Bitcoin en el mercado, se encuentran en una fuerte baja, generando opiniones divididas entre analistas.
Las acciones de Strategy (MSTR), reconocida por su extensa acumulación de Bitcoin (BTC), han experimentado una notoria caída. En el último mes, el valor de sus acciones se ha desplomado un 26%, acumulando una pérdida del 43% en los últimos seis meses.
Actualmente, sus acciones se cotizan alrededor de u$s224, distantes de los u$s316 que alcanzaron hace pocas semanas. Esta caída supera la de BTC, que, tras alcanzar más de u$s126.000 a finales de octubre, ha bajado a menos de u$s100.000.
Evaluación del valor de mercado
El múltiplo básico de valor liquidativo (mNAV) de Strategy ha descendido hasta 0,97. Este indicador compara la capitalización bursátil de la empresa con el valor de su tenencia de BTC. Un mNAV bajo sugiere que el mercado valora la empresa por debajo de sus reservas de Bitcoin.
Perspectivas para los inversores
Para los inversores optimistas, este descuento puede ser una oportunidad de compra atractiva. Sin embargo, aquellos con un enfoque más cauteloso ven en la caída del mNAV señales de dudas sobre la sostenibilidad del modelo de negocio.
Una pérdida en la capacidad de captar capital en condiciones favorables podría transformar este descuento en algo estructural.
Riesgos adicionales en el horizonte
Los expertos advierten que la situación para Strategy podría complicarse aún más. Si el precio de BTC baja de u$s75.000, que es el nivel promedio de compra de la compañía, esto podría intensificar la caída y forzar a la empresa a vender BTC para cubrir gastos.
A pesar de la débil performance en bolsa, Strategy mantiene su estrategia de incorporar BTC a su balance. Recientemente, adquirieron 487 BTC por aproximadamente u$s50 millones, aunque el ritmo de estas compras ha disminuido notablemente en comparación con etapas anteriores.
