En noviembre, mes que se perfila como histórico para las emisiones corporativas en dólares, Genneia presenta una nueva Obligación Negociable verde Clase XLIX, denominada en dólar cable, dirigida al ámbito internacional. Con una tasa indicativa que se aproxima al 8% anual, la empresa busca captar hasta u$s300 millones, con la posibilidad de ampliarlo a u$s500 millones.

La emisión se estructurará bajo la legislación de Nueva York, con un monto mínimo de suscripción de u$s1.000. Genneia, que lidera el sector de energías renovables en Argentina, actualmente posee 1.8 GW de capacidad instalada, de los cuales 1.4 GW proviene de fuentes renovables, tras inversiones que superan los u$s1.600 millones en los últimos años.

La nueva ON de Genneia (Fuente: Balanz)

Detalles de la Nueva Obligación Negociable

La nueva ON de Genneia ofrece interesantes características para los inversores:

Moneda: dólar cable

Plazo: 8 años (WAL 7 años)

Interés: semestral

Ley: Nueva York

Amortización soft bullet: 33% en 2031, 33% en 2032, y 33% en 2033

Calificación: B2 (Moody’s) y B- (S&P), perspectiva estable

Fecha límite de interés: jueves 20 de noviembre a las 14 horas

El rendimiento final y el precio se confirmarán en el Aviso de Resultados, pero se estima un retorno cercano al 8% anual.

Atractivo para los Inversores

Genneia ofrece reservas de flujos estables, contratos de largo plazo y garantías por parte del FODER, lo cual minimiza el riesgo regulatorio y asegura la previsibilidad en la caja. A nivel financiero, presenta:

Margen bruto: 73%

EBITDA: u$s257 millones en el último año

Deuda Neta/EBITDA: 2,8x

Cobertura de intereses: 4,4x

La compañía planea invertir u$s300 millones en 2025 y entre u$s200 y 250 millones en 2026, manteniendo un apalancamiento saludable entre 3x y 4x.

Perspectiva del Mercado y Expertos

Jerónimo Bardin, Head Sales Trader de Balanz, ha compartido su análisis sobre esta emisión, destacando por qué es una de las opciones más atractivas en el entorno de los hard dollars. “Genneia retorna al mercado con una nueva ON verde que combina un perfil de riesgo operativo muy bajo, ingresos dolarizados y métricas financieras saludables”, asegura.

El especialista indica que “en un mes con un volumen notable de emisiones corporativas en dólares, esta ON se posiciona como una de las alternativas más interesantes del mercado”, respaldando la expectativa de un rendimiento cercano al 8% debido a los fundamentos sólidos de la empresa.

Consejos para Inversores Potenciales

Para aquellos interesados en invertir, es esencial evaluar las variables clave de las Obligaciones Negociables. Como señala Balanz, entender correctamente la ficha técnica es crucial para interpretar el riesgo y el rendimiento esperado.

Características de las Obligaciones Negociables

Aunque también pueden adquirirse en el mercado secundario, los precios no siempre reflejan las condiciones iniciales de la emisión.