La Economía en Tiempos de Cambios: Perspectivas y Desafíos en el Contexto Actual

La directora de Eco Go, Marina Dal Poggetto, comparte su análisis sobre la compleja situación cambiaria en Argentina y el impacto de las recientes decisiones gubernamentales.

21/11/2025 – 14:49hs

El Futuro Cambiario: Confirmación y Desafíos

El Gobierno de Javier Milei ha ratificado la continuidad del esquema de bandas cambiarias, en un momento donde persisten inquietudes sobre su viabilidad. Luis Caputo, Ministro de Economía, defendió esta estrategia, argumentando que ha mostrado eficacia en etapas anteriores de programas de estabilización. Aseguró: “Llevamos apenas seis meses y algunos quieren que ya flotemos. Aún no es el momento adecuado”.

Impacto del Atraso Cambiario

Marina Dal Poggetto analizó los efectos de la baja en las tasas de interés, destacando que, si bien esto ha estabilizado temporalmente las expectativas, también ha creado un atraso cambiario perjudicial para la economía real. Sugiere que sería beneficioso contar con un tipo de cambio más alto para equilibrar el mercado. Además, advierte que una apertura comercial rápida con un dólar bajo podría comprometer la competitividad de sectores clave frente a importaciones.

La economista señala que la actividad económica muestra un patrón de «zigzag descendente», tocando su punto más bajo en abril de 2024 y su máximo en febrero, con movimientos que no logran un crecimiento sostenible.

El Rol del Crédito en la Reactivación Económica

Dal Poggetto subraya que el comportamiento del crédito es un factor determinante en la recuperación económica. La salida de controles de capital y la escasez de divisas han llevado a un aumento significativo en las tasas de interés, lo cual ha elevado la morosidad tanto en empresas como en hogares. «Esa suba abrupta en la tasa ha congelado el nivel de actividad”, concluyó.

Con la reciente reducción de tasas, se anticipa un posible repunte hacia fin de año, aunque advierte que la situación varía notablemente entre distintos sectores, impulsada por el nuevo esquema de precios relativos y la apertura de la economía.

Sectores en Ascenso y en Retroceso

Entre los sectores que se benefician, Dal Poggetto identifica a la energía, vinculada principalmente a Vaca Muerta, así como al sistema financiero, a pesar de la reciente desaceleración. No obstante, varios sectores atraviesan dificultades, incluyendo:

Industria: Afectada por el aumento de costos en dólares y competencia externa.

Construcción: Perjudicada por la falta de avances en la obra pública, aunque con esperanzas por un repunte del crédito hipotecario.

Turismo: Dificultades debido a costos elevados en dólares en comparación con otros destinos regionales.