Detalles de la Licitación

La Secretaría de Finanzas ha revelado que se ofrecerán bonos y letras con el objetivo de cubrir un vencimiento de deuda en pesos, que asciende a aproximadamente $40 billones. Se estima que alrededor de $13 billones están en manos del sector privado.

Las ofertas se recibirán desde las 10 hasta las 15 horas del jueves, y la liquidación de las solicitudes se llevará a cabo el lunes 15 de diciembre.

Nueva Emisión de Bonos en Dólares

Antes de la licitación de pesos, el Gobierno probará su confianza en el mercado con la emisión de un bono en dólares, con vencimiento en 2029. Esto podría influir en el éxito de la colocación de títulos en pesos, dependiendo de la respuesta del mercado.

Bonos y Letras a Ofertar

Títulos en Pesos

Los instrumentos ofrecidos incluyen:

• LECAP y BONCAP: Letras y bonos capitalizables en pesos con vencimientos a mediados de 2026 y 2027.
• LECER y BONCER: Letras y bonos vinculados al CER, con vencimientos entre 2026 y 2028.
• TAMAR: Letras a tasa TAMAR con vencimiento en agosto de 2026.
• Dólar Linked: Letras cero cupón vinculadas al dólar con vencimiento en abril de 2026.

Demanda de Pesos en Diciembre

Históricamente, la demanda de pesos aumenta en diciembre debido al pago de aguinaldos y otros costos de fin de año. Se proyecta que la renovación de deuda no superaría el 100%. En la penúltima licitación, el Gobierno logró renovar el 96% de los vencimientos, con oferta total de $14,68 billones.

Proyecciones para el 2026

Nicolas Cappella, Sales Trader en Grupo IEB, ha comentado sobre el desafío de manejar un vencimiento significativo, que ronda los $20 billones, proponiendo una estrategia para diversificar los vencimientos a lo largo de 2026 y 2027.

En este contexto, los meses de diciembre y enero presentan un desafío adicional: una alta demanda de dinero podría limitar la disponibilidad de fondos para la compra de títulos.