Luis Caputo sorprende con el retorno al mercado de bonos en dólares
El Ministro de Economía, Luis Caputo, ha tomado por sorpresa a los analistas al anunciar el regreso de Argentina al mercado de deuda en dólares, una medida esperada por muchos pero considerada aún lejana debido a la reciente situación del riesgo país.
Esta emisión, aunque menor y a corto plazo bajo legislación local, ofrece una luz de esperanza para que el riesgo país siga disminuyendo, facilitando futuras colocaciones de deuda a mayor escala. La operación no solo permitirá refinanciar compromisos en moneda extranjera, sino también mejorar la confianza del mercado.
Una jugada estratégica en el mercado de deuda
Caputo parece estar evaluando el apetito de los inversores por los bonos argentinos. En este sentido, la licitación busca captar más de 1.000 millones de dólares, cuyo objetivo es cubrir parte de los vencimientos de los Bonares 2029 y 2030 en enero próximo. La comunidad financiera estará particularmente atenta a la tasa interna de retorno (TIR) del nuevo bono y su precio al salir al mercado.
La prueba de fuego para Caputo
Según la consultora Outlier, la falta de un monto máximo exacto en el comunicado oficial podría indicar que Caputo está dispuesto a ajustarse a la demanda del mercado. Se estima que el rendimiento podría estar alrededor del 10,62%, aunque el objetivo es cerrar a un precio cercano a 90 dólares.
Inversores y futuras colocaciones
El analista Gastón Lentini resalta que esta emisión será crucial para medir el interés del mercado hacia nuevos bonos denominados en dólares. Un resultado positivo podría abrir las puertas a colocaciones más ambiciosas en el futuro y reducir el riesgo país significativamente.
El perfil de los nuevos inversores
Caputo fija su mirada en inversores domésticos, especialmente aquellos que se han visto afectados por los controles de capital. Con una TIR estimada por debajo del 9%, la oferta es atractiva comparada con otras opciones en el mercado. Sin embargo, las proyecciones indican que los grandes bancos locales, a pesar de tener liquidez, no han mostrado interés en este tipo de emisiones.
Expectativas al horizonte
El nuevo bono, que operará bajo legislación local, podría no atraer tanto a inversores extranjeros, quienes prefieren instrumentos regulados por las normativas estadounidenses. Aun así, la estrategia de Caputo se basa en mostrar capacidad para gestionar los pagos de deuda y fomentar el flujo de inversiones en un momento crucial para la economía argentina.
