Cómo blindar los
ahorros hasta que pasen las elecciones
Especialistas en el manejo del dinero
aconsejan comprar dólar futuro, acciones locales que esquiven el
riesgo argentino como Tenaris y Petrobras Brasil y Cedears (los
certificados de empresas internacionales que cotizan en la plaza
local). La consigna es estar lejos del riesgo electoral e intentar
cubrirse en activos que repliquen el billete verde. Descartan
posicionarse en bonos
Mientras que el mundo se pregunta si
realmente lo peor ya pasó, algo que dispararía los precios de los
activos más allá de la recuperación actual, en el caso de los
inversores argentinos la mirada no sólo tiene que estar puesta en lo
que suceda en el exterior. De hecho, y hasta el 28J, aquellos que
hacen sus apuestas financieras deberán sortear la incertidumbre que
despierta cada proceso electoral. Más aún, si se plantean escenarios
apocalípticos en caso de que gane o incluso pierda el oficialismo
(según se le pregunte a la oposición o al mismo kirchnerismo).
Así las cosas, para los expertos de la city porteña la recomendación
es ser conservador. Y, en cierta medida, tratar de esquivar el
riesgo argentino que podría tomar mayor temperatura con el correr de
los días. Por eso no extraña que pocos hayan sugerido incorporar a
la cartera a los títulos públicos, a pesar de la importante
recuperación que estuvieron teniendo. Para la consultora Federico
Muñoz & Asociados, “lo curioso del rally reciente de los bonos
argentinos es que se verifica precisamente cuando se agudizan las
dudas sobre el futuro político de los Kirchner”. ¿Qué hacer
entonces? En las calles del microcentro se habla de cubrirse con
dólar futuro (la alternativa de salir a comprar los billetes
físicos), apostar por acciones internacionales que tengan además una
correlación con el billete verde (Tenaris y Petrobras Brasil) o
directamente comprar Cedears (certificados de depósitos argentinos)
que representan acciones de empresas extranjeras que cotizan en la
Bolsa de Comercio de Buenos Aires. Traducido: todo aquel instrumento
o mecanismo financiero que aleje el dinero lo más posible de la
coyuntura argentina y está lo más dolarizados posible. “Si miramos
la reacción de los inversores ante el proceso eleccionario, el
eventual resultado plantea escenarios muy distintos para después de
la elección. Los inversores tratan de posicionarse en instrumentos
conservadores y que resguarden mejor el valor ante un futuro
incierto o de alta volatilidad. Por eso, y en sintonía con el perfil
histórico del inversor medio local, se refugian en el dólar y no en
el tradicional plazo fijo bancario aunque en el mediano y largo
plazo no sea la mejor alternativa de inversión”, explica Juan Pablo
Vera, jefe de análisis financiero de Tavelli & Cía.
Acciones: Las preferencias corren hacia Tenaris y Petrobras Brasil.
Por un lado, tienen la cobertura de ser empresas extranjeras cuyo
core business no se ve afectado por los vaivenes locales. Por otro,
dicen en Research For Traders, son compañías cuyo valor en bolsa
ajusta si sube el dólar. “Si se deprecia el peso, la acción que
cotiza en Buenos Aires –al estar en esa moneda– debería aumentar de
valor para mantener la relación que tenía en reales o en términos
del precio del petróleo. Tienden a mantener sus precios en dólares”,
acotan. “Con esto está cubierto por el dólar, pero no en caso de que
las acciones caigan por toma de ganancias o ajuste de precios”,
agrega Adrián Mayoral, de Mayoral Bursátil.
Cedears: “Constituyen una interesante alternativa de diversificación
para el inversor minorista, cumpliendo con el objetivo de resguardo
en activos subyacentes en moneda dura pero negociados en pesos en el
mercado local. En algunos casos, la liquidez y profundidad de su
plaza resulta más que aceptable”, dice Vera. Estos certificados
pueden ser transformados en acciones que cotizan en el exterior,
obviamente en dólares con lo cual los precios están atados al tipo
de cambio. De hecho, recuerda Mayoral, hace unas semanas el Cedear
del Citi tenía más volumen que todos los bancos argentinos juntos.
Dólar Futuro: Esta es la recomendación más escuchada. Se trata de
comprar dólares a futuro a un precio prefijado, una operación que
vio crecer exponencialmente sus volúmenes transados desde que se
interviene con más fuerza en el mercado spot. Con esta operación el
inversor se “asegura” hoy el valor del billete. “Creo que el Central
va a intervenir en la curva de futuros (para bajarlo), con lo cual
abriría una operación más entrado mayo para aprovechar la
incertidumbre política”, señala Antonio Cejuela, de Puente Hermanos
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