Alternativas de
inversión para dolarizar la cartera sin comprar billetes
Fideicomisos, bonos y fondos comunes
nominados en moneda extranjera dan la oportunidad de dolarizar la
cartera de inversiones sin tener que comprar billetes físicos.
Además, otorgan una renta extra. También los Cedears (certificados
de acciones extranjeras que cotizan en la bolsa local) son una
opción para proteger los ahorros de una suba de la moneda de EE.UU.
La difícil situación financiera de
Grecia, España y Portugal puso en evidencia la debilidad económica
del Viejo Continente y desinfló casi por completo el atractivo del
euro, que venía ganándole terreno al dólar hace más de un año. En
medio de este escenario, el billete verde –que en 2009 cayó con
fuerza contra casi todas las monedas clave– ha logrado retomar su
romance con los inversores, y ha vuelto a brillar como el refugio de
valor por excelencia.
En la Argentina, mientras tanto, el buen feeling entre los
ahorristas y el dólar también ha cobrado impulso en los primeros
meses de 2010. La crisis entre el Gobierno y el Banco Central (BCRA)
y la designación de nuevas autoridades en el organismo monetario ha
renovado la demanda de billetes verdes de parte de las familias y
las empresas; y la moneda estadounidense sufre así una nueva presión
al alza en el mercado local.
En este contexto, dolarizar al menos una parte de los ahorros parece
ser la opción más conveniente. Comprar billetes físicos para luego
guardarlos en el colchón ha sido siempre, sin duda, la alternativa
más usada en la plaza local. Sin embargo, no es la única: invertir
en fideicomisos, bonos o fondos comunes nominados en dólares; o
apostar a Cedears de empresas extranjeras son otras alternativas
para las cuales no hay que hacer cola en el banco y que, además,
ofrecen una rentabilidad adicional a la que otorga la sola
apreciación del tipo de cambio. Cómo funcionan esos activos?:
–Fideicomisos en dólares:
Estos instrumentos son utilizados por el sector agropecuario para
financiarse. Son considerados seguros porque están avalados por
Sociedades de Garantía Recíproca (SGR). Aún así, ofrecen retornos
que van del 2,5% al 8% anual en dólares –dependiendo de los plazos
de las colocaciones y de la calidad crediticia de las empresas– lo
cual es mucho más alto que el 1% o 2% anual que ofrece un plazo fijo
en moneda extranjera. Ahora bien, esta inversión requiere dejar los
ahorros inmovilizados por unos seis meses, y para invertir en esos
instrumentos se debe contar con al menos u$s 1.000, o su equivalente
en pesos. A quienes invierten pesos, al cancelar la inversión se les
paga el capital y los intereses en moneda local, pero ajustados al
tipo de cambio del día.
–Bonos en dólares:
los títulos públicos nominados en moneda extranjera son una
alternativa que promete altos rendimientos, pero que sólo está
indicada para los más arriesgados. Se compran en pesos y, tal como
ocurre con los Fideicomisos, al momento de la venta se reciben
pesos, pero ajustados al precio del dólar del momento. “Mantenemos
nuestra recomendación sobre los bonos en dólares del tramo corto de
la curva”, indicaron días atrás los expertos de Puente Hermanos. El
Boden 12 y el Bonar V en dólares son las opciones más recomendadas:
el Boden rinde hoy 10,8% en moneda dura, al tiempo que el Bonar
rinde 7,3%.
–Fondos Comunes (FCI):
La plaza local ofrece varias alternativas en fondos nominados en
dólares, pero en tiempos de volatilidad como los actuales, los
analistas recomiendan las opciones más conservadoras. En este caso,
las estrellas son los FCI de deuda global, que invierten en bonos de
muy bajo riesgo –como los títulos del Tesoro –; o los de renta fija
de corto plazo. Según los datos de The Fund Pro, los fondos de deuda
global ganaron hasta 14% el año pasado. Quienes quieran apostar a
estos activos deben hacer una inversión mínima de u$s 1.000 o su
equivalente en pesos. No es necesario tener el dinero inmovilizado
mucho tiempo: el rescate puede hacerse en 72 horas.
–Cedears:
Los Certificados de Depósito Argentinos (Cedears) son acciones de
empresas extranjeras que cotizan en la Bolsa local. Al comprar un
Cedear, los inversores se atan a la suerte del dólar: el valor de
esos papeles se ajusta de acuerdo a si el billete verde sube o baja.
Es posible comprar Cedears a través de cualquier Sociedad de Bolsa
local, y no hace falta tener un monto mínimo de dinero. Sin embargo,
es conveniente asesorarse sobre la liquidez de cada papel, ya que el
mercado de Cedears no tiene demasiado movimiento.
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