Recientes análisis apuntan a un aumento de la inflación mensual a 2,3% para noviembre, junto con un ajuste en las expectativas del tipo de cambio, que se prevé alcanzará $1.472,9 por dólar en diciembre de 2025.

Ajustes en las Predicciones de Inflación y Dólar

El informe del Banco Central se basa en aportes de 46 entidades, que establecieron una inflación proyectada de 2,3% para noviembre, lo que implica un incremento de 0,4 puntos con respecto al mes anterior.

El grupo conocido como Top 10 coincide con esta estimación, mostrando también una alza de 0,3 puntos respecto al informe anterior, lo que indica una creciente presión inflacionaria.

La inflación núcleo estimada para noviembre se sitúa en 2,2%, marcando un ligero aumento de 0,2 puntos, mientras que el Top 10 pronostica un ajuste un poco mayor.

Para diciembre de 2025, el informe anticipa una variación del 2,1% en la inflación general, manteniendo una trayectoria descendente prevista hacia un 1,5% en mayo de 2026.

Proyecciones del Tipo de Cambio

En cuanto al mercado cambiario, el análisis estima que el tipo de cambio nominal se posicionará en $1.472,9 por dólar para diciembre de 2025, lo que representa una disminución de $27,1 en comparación con el informe anterior.

La variación interanual esperada se sitúa en 44,3%, con una leve reducción respecto al relevamiento previo, mientras que el Top 10 se muestra un poco más optimista, proyectando un promedio de $1.480,6 por dólar.

Para diciembre de 2026, las proyecciones indican que el tipo de cambio podría alcanzar $1.720 por dólar, reflejando un incremento interanual del 16,8%, que también representa un aumento respecto al informe previo.

Perspectivas a Corto y Mediano Plazo

Las nuevas proyecciones del REM muestran ajustes modestos pero significativos, con una inflación general esperada de 0,1 puntos porcentuales más alta para diciembre de 2025. Sin embargo, se prevé un declive constante a partir de ese mes.

Se anticipa que la inflación mensual se mantenga en torno al 1,5% hacia mayo de 2026, lo que sugiere una estabilidad general en los meses previos.

Las expectativas, especialmente en la inflación núcleo, han mostrado ajustes menores, indicando una tendencia a la baja proyectada por los participantes del relevamiento.

Análisis Macroeconómico para 2025 y 2026

La recuperación económica también hace parte de la agenda, ya que el REM estima un crecimiento del PIB del 0,5% para el tercer trimestre de 2025, revirtiendo proyecciones anteriores de contracción económica.

De acuerdo al informe, el último trimestre de 2025 podría mostrar un avance del 0,8%, mientras que el primer trimestre de 2026 alcanzaría un incremento del 0,9%, ofreciendo una secuencia de expansión moderada en la actividad económica.

Además, la tasa de desocupación se espera que se mantenga alrededor del 7,5% para el tercer trimestre de 2025, disminuyendo suavemente al 7,2% en el último trimestre.

En el ámbito del comercio exterior, se prevé que las exportaciones alcancen USD 85.667 millones, superando las estimaciones anteriores, mientras que las importaciones se incrementan a USD 77.140 millones.

Esto resultará en un superávit comercial anual previsto de USD 8.527 millones, mostrando una mejora considerable en el intercambio de bienes con el exterior.

Finalmente, de acuerdo al informe, se estima un superávit primario del Sector Público Nacional No Financiero de $12,9 billones para 2025, lo que refleja un panorama fiscal más saludable.