El Impacto de la Distensión Monetaria: ¿Qué Sucede con los Créditos y Plazos Fijos en Argentina?
La reciente relajación en la política monetaria ha generado cambios significativos en el financiamiento a empresas y en los rendimientos de los plazos fijos. Descubre cómo afecta a la economía argentina tras las últimas elecciones.
Cómo las Elecciones Influyeron en el Crédito Empresarial
Luego del triunfo del oficialismo en las elecciones legislativas, la política monetaria se suavizó, lo que dio lugar a un aumento en el crédito a empresas. Desde finales de octubre, el gobierno implementó una serie de medidas para flexibilizar las condiciones del mercado.
El equipo económico optó por reducir encajes y tasas en las licitaciones de deuda en pesos, además de inyectar liquidez controlada en el sistema. Una de las decisiones más destacadas fue reducir del 30% al 20% el margen que los fondos comunes pueden destinar a cauciones bursátiles, lo que obligó a redistribuir recursos hacia el sistema financiero.
Crecimiento del Crédito en Pesos
Según un informe de Equilibra, el financiamiento en pesos mostró una recuperación tras el alivio cambiario. La consultora explicó que antes de este cambio, el crédito había experimentado una contracción real significativa.
Con la estabilización política, se incrementó la liquidez del sistema bancario, lo que facilitó una notable disminución en las tasas de interés en pesos.
Datos Relevantes sobre el Crédito Privado
En noviembre, el préstamo al sector privado creció un 0,3% real, impulsado principalmente por un aumento del 0,7% en los créditos a empresas. Sin embargo, el financiamiento a familias se mantuvo plano, sin una reducción significativa en las tasas de consumo y con un aumento en la morosidad, que alcanzó el 7,3% en septiembre.
Los Efectos en los Plazos Fijos y Depósitos
La disminución de las tasas también tuvo un efecto en los rendimientos de los plazos fijos. La TAMAR, la tasa mayorista para colocaciones mayores a $1.000 millones, se desplomó de 58,5% a 26,63% en poco más de un mes. Asimismo, la BADLAR, que mide depósitos superiores a un millón de pesos, cayó de 49,44% a 26%.
Bajos Retornos para los Ahorristas
Con la TAMAR privada por debajo del 30% TNA, los ahorristas están recibiendo rendimientos significativamente más bajos en sus inversiones. Algunas entidades ya ofrecen menos del 22% anual en depósitos tradicionales.
Depósitos en Pesos vs. Dólares
Desde LCG indican que, a corto plazo, la menor incertidumbre macroeconómica favorece a los depósitos en pesos en comparación con los dolarizados. Sin embargo, la evolución de esta tendencia dependerá de las futuras tensiones cambiarias en el país.
