La Estrategia de Acumulación de Bitcoins: ¿Un Desvío o una Nueva Táctica?
La mayor tenedora corporativa de Bitcoin, Strategy, reduce su ritmo de adquisición, generando inquietudes en el mercado ante posibles cambios globales. Analistas desmenuzan las implicaciones de esta pausa en la compra de BTC.
Un Cambio en la Tendencia de Acumulación
Strategy, reconocida como una de las principales corporaciones en la adopción de Bitcoin como reserva de valor, ha dado un giro en su estrategia de compra. Según reportes recientes, la firma ha disminuido drásticamente su ritmo de acumulación de bitcoins, pasando de adquirir 134.000 BTC en su punto máximo en 2024 a tan solo 9.100 BTC en noviembre de 2025. En diciembre, sus compras se limitaron a 135 BTC, marcando un hito bajo en su historia.
¿Preparándose para la Volatilidad?
Con un total de 649.870 BTC en su poder, valorados en cerca de 60.000 millones de dólares, algunos analistas sugieren que Strategy podría estar creando un colchón financiero de 24 meses para navegar posibles ciclos de baja sin liquidar sus activos. La compañía ha puesto en marcha una reserva de efectivo por 1.400 millones de dólares destinada a cubrir dividendos y gastos operativos a lo largo del año.
Peligros en el Horizonte: La Amenaza de MSCI
La presión sobre Strategy no solo proviene del entorno cripto. MSCI, la reconocida empresa de índices bursátiles, considera excluir a aquellas compañías que posean más del 50% de sus activos en criptomonedas. Esta posible exclusión podría generar ventas automáticas por parte de fondos indexados, lo que algunos analistas estiman podría implicar una pérdida de hasta 2.800 millones de dólares.
A pesar de esta amenaza, expertos como Lucía Ferrer afirman que el impacto ya se ha visto reflejado en la caída del 59% en el precio de las acciones de la compañía tras el anuncio. Ferrer calcula en 75% la probabilidad de que MSCI confirme la exclusión en enero, pero asegura que esto no obligará a la venta de BTC.
La Resiliencia de una Estrategia Compacta
Contrario a los temores de un «doom loop», donde la caída de precios forzaría a la empresa a liquidar sus activos, Ferrer sostiene que la estructura de Strategy le permite resistir sin necesidad de vender. De hecho, la empresa realizó recientemente compras de BTC a un promedio de 74.436 dólares por unidad, mientras que el precio de mercado supera los 92.000 dólares, lo que indica que todavía cuenta con una posición sólida.
La Perspectiva de Saylor y el Futuro de la Empresa
Michael Saylor, cofundador de Strategy, se mantiene optimista, sugiriendo que la empresa podría optar por vender BTC con la intención de recomprarlos a precios más bajos en el futuro, aumentando así su participación. En medio de este escenario, Bitcoin permanece alrededor de 90.000 dólares mientras los analistas debaten si esta desaceleración en las compras anticipa una corrección más severa o es parte de una estrategia defensiva a corto plazo.
La capacidad de liquidez y la sólida estructura de deuda de Strategy, además de su compromiso histórico con Bitcoin, continúan estableciendo a la compañía como un actor esencial en el mercado, incluso en un ciclo de incertidumbre.
